Valuutaturu ootuste stabiliseerimiseks ja makrotasandi usaldatavusjärelevalve juhtimise tugevdamiseks otsustas Hiina keskpank tõsta 28. septembrist 2022 välisvaluuta forvardmüügi valuutariski reservimäära 0-lt 20 protsendile. Keskpank teatas 5. septembril, et vähendab alates 15. septembrist finantsasutuste välisvaluutahoiuste reservimäära 2 protsendipunkti võrra. Kuidas suhtute keskpanga valuutaforvardite müügi kasvu? Millistest aspektidest peaksid väliskaubandusettevõtted vahetuskursi kõikumiste taustal reageerima seotud riskidele?
Välisvaluuta tähtpäevaostude nõudluse kohandamine
Arusaadavalt on välisvaluuta forvardmüügi äri vahetuskursi maandamise tuletisinstrument, mida pangad pakuvad ettevõtetele. Ettevõtetel on välisvaluuta forvardostudega võimalik teatud määral vältida tulevasi kursiriske, kuid kuna ettevõtted ei osta valuutat kohe ning pangad peavad vastavalt ostma valuutat hetketurult, mõjutab see hetkevahetuskurssi, mis omakorda mõjutab ettevõtte tulevikku. Futuuride välisvaluuta ostud.
Kaubandusministeeriumi uurimisinstituudi professionaalid ütlesid, et alates selle aasta algusest on Föderaalreserv tõstnud intressimäärasid viis korda ning enne aasta lõppu tõstab intressimäärasid ühe korra.
Sellest mõjutatuna tõusis USA dollari kurss hüppeliselt, USA dollari indeks oli kõrgel tasemel ning enamik valuutasid odavnes kiiresti USA dollari suhtes. Praegu on Hiina võrreldes mõne maailma suurema majandusega, vaatamata keerulisele keskkonnale, välisteguritest vähem mõjutatud ja tema majanduslik alus on tugev riskidele vastupanuvõime. Võrreldes teiste peamiste valuutadega on RMB odavnemine USA dollari suhtes suhteliselt väike. Samuti pole neil tingimusi pikaajaliseks järsuks amortisatsiooniks.
"Siiski võivad turu sentiment ja spekulatsioonid teatud määral soodustada ka renminbi odavnemist. Keskpanga valuutariski reservimäära suurendamine välisvaluuta tähtpäevamüügi puhul on suurendanud dollarite forvardostu maksumust, mille eesmärk on reguleerida nõudlust. dollari tähtpäevaostudeks. , mis aitab tasakaalustada valuutaturu nõudlust ja pakkumist." Professionaalne analüüs.
Samal ajal analüüsis Zhejiangi ülikooli rahvusvahelise ärikooli digimajanduse ja finantsinnovatsiooni uurimiskeskuse kaasdirektor ja teadur, et välisvaluuta forvardmüügi äri valuutariski reservimäära korrigeeriti viimati 2{{3} }20, 20 protsendilt 0-le. Põhjus on selles, et renminbil on surve tõusta. Seekordne tõus 0-lt 20 protsendile ei ole mõeldud ainult RMB vahetuskursi stabiliseerimiseks, RMB odavnemise aeglustamiseks, vaid ka algse riskireservi määra tagasi korrigeerimiseks. "Valuuta tähtpäevamüügi riskireservi määra suurendamine on seekord selleks, et vähendada valuutamüüki, suurendades välisvaluuta tähtpäevamüügi kulusid, et stabiliseerida kohalikku valuutat."
Riskide vältimiseks rakendage mitmeid meetmeid
27. septembril toimunud riigi valuutaturu enesedistsipliini mehhanismi käsitleval videokonverentsil toodi välja, et alates selle aasta algusest on RMB kurss püsinud põhimõtteliselt stabiilne mõistlikul ja tasakaalustatud tasemel. Renminbi on USA dollari suhtes odavnenud, kuid odavnemismäär on vaid pool USA dollari sama perioodi kallinemisest; renminbi on euro, naela ja jeeni suhtes märkimisväärselt kallinenud ning see on praegu üks väheseid tugevaid valuutasid maailmas.
Kohtumisel rõhutati ka, et valuutaturul on suur tähtsus ja stabiilsuse säilitamine on esmatähtis. RMB vahetuskurss jääb põhimõtteliselt stabiilseks ja sellel on kindel alus. Võrreldes paljude majandustega, mida ähvardab stagflatsioonioht, on Hiina majandus jätkanud taastumist ja arengut. Hinnatase on põhimõtteliselt stabiilne ning kaubavahetuse ülejääk jääb eeldatavasti kõrgeks. Makropoliitiliste mõjude ilmnemisel muutuvad majanduse põhialused kindlamaks.
Millistest aspektidest saavad väliskaubandusettevõtted selle põhjal RMB vahetuskursi praeguste kõikumiste taustal riske vältida? Pan Helin pakkus, et ühelt poolt võivad väliskaubandusettevõtted proovida kasutada RMB arveldust, et vähendada nõudlust valuutaostude järele. Teisalt saab välisvaluuta kallinemise tõttu vähendada välisinvesteeringuid või vähendada suure nõudlusega investeeringuid. Lisaks saab suurendada raha tagasinõudmist lühiajaliste välismaiste projektide jaoks.
Professionaalide arvates saavad väliskaubandusettevõtted ekspordiäriga tegeledes uurida vahetuskursi lepingusse lukustamist, et vältida USA dollari kursi võimaliku ülespoole kõikumise tõttu ettemaksukulu suurenemist. Kõrge krediiditasemega välismaiste kaubanduspartnerite puhul saab ettemaksu osakaalu asjakohaselt suurendada ning hilisemate kursiriskide vältimise alusel saada teatud maksesoodustust. Kui tingimused seda võimaldavad, saavad importivad ettevõtted aktiivselt edendada RMB arveldust välismaiste kaubanduspartneritega, et vältida vahetuskursi kõikumise ohtu.
Professionaalid rõhutasid veel, et kuigi Föderaalreserv tõstis intressimäärasid tänavu viiendat korda, ei kesta see kaua ning USA dollari kurss ei tõuse ühepoolselt veel kaua. Pärast seda, kui USA inflatsioonimäär naaseb mõistliku piirini, aeglustab Föderaalreserv intressimäärade tõstmist või isegi lõpetab selle. Sel ajal võib dollar siseneda kohanemistsüklisse. "Sellest lähtuvalt peaksid väliskaubandusettevõtted tähelepanu pöörama ka USA inflatsiooni muutustele ja Fedi intressimäärade tõstmisele ning vältima tormakaid pikaajalisi bullish dollarioperatsioone lepingute sõlmimisel ja valuutatehingutes."